En 1721, Philippe d’Orléans (Olivier Gourmet), régent de France, élabore une idée géniale, mais pas tout à fait orthodoxe : proposer à Philippe V d’Espagne (Lambert Wilson) le mariage de Louis XV, 11 ans, avec la princesse Anna Maria Victoria, 4 ans. La future mariée espagnole ne sera donc évidemment pas capable d’enfanter avant une décennie... D’Orléans suggère aussi que sa propre fille, Mademoiselle de Montpensier, épouse le jeune prince des Asturies, futur héritier du trône espagnol. Ces deux propositions, visant à atténuer les tensions entre les deux pays voisins après plusieurs années de guerre, sont accueillies par Madrid avec enthousiasme. En 1722, une grande cérémonie « d'échange des princesses » s’en suit, mais les choses ne se déroulent pas comme prévu...